美元指数反弹英镑创五个月新低 投资者在困难时期寻求流动性

2020-03-15 10:12:37 来源:中金网 下一只“省广集团”

  摘要

  在美元走强的大背景下,英镑兑美元暴跌5.91%;欧元兑美元大跌0.6%至1.1115附近;尽管欧洲央行决策者努力安抚市场,但欧元仍继续下跌。美元兑日元逆势大涨2.81%至107.58;此前一度涨3.7%至108.50;美元兑加元则从逾四年高位大幅回落。

  【一周综述】

  本周,美元指数刷新2月27日以来高点至98.81;分析人士称,本周美元的反弹反映了它作为世界上流动性最强的货币的角色,投资者在困难时期会寻求流动性。周四利率互换价差井喷式上升,表明投资者需要美元。尽管这些利差周五收窄,但美元仍保持强劲。

  在美元走强的大背景下,英镑兑美元暴跌5.91%;欧元兑美元大跌0.6%至1.1115附近;尽管欧洲央行决策者努力安抚市场,但欧元仍继续下跌。美元兑日元逆势大涨2.81%至107.58;此前一度涨3.7%至108.50;美元兑加元则从逾四年高位大幅回落。

  1、英国央行意外降息50个基点并承诺采取进一步措施支撑经济

  周三下午,英国央行突然下调基准利率50个基点至0。25%,以提振英国经济,应对由冠状病毒疫情引发的混乱。决议公布后,英镑兑美元短线下挫近80点,欧元兑英镑短线走高逾60点。

  货币政策委员会(MPC)一致投票决定将利率下调50个基点。英国央行维持企业债购债规模在100亿英镑不变,维持国债购买目标为4350亿英镑。此外,英国央行还将英国反周期资本缓冲率从1%下调至0%。

  英国央行还指出,新一期资助计划将为中小企业提供额外的资助。新的中小企业贷款计划可提供超过1000亿英镑的贷款,为期四年。

  英国央行明确表示,宣布降息决定是为了抗击疫情。随着Covid-19的扩散,风险资产和商品价格急剧下跌,英国政府债券收益率跌至历史最低点,这与风险偏好以及全球和英国增长前景的明显恶化相一致。

  金融市场不确定性指标已达到极端水平。英国债券价格周一出现了前所未有的上涨,英国2年期基准短期债券的收益率首次跌至零以下,最低报-0.04%。

  英国央行在声明中称,尽管Covid-19造成的经济震荡程度尚不确定,但未来几个月英国的经济活动可能会大大减弱。供应链的暂时但重大的中断和活动减弱可能会挑战现金流,并增加对家庭短期信贷和公司对营运资金的需求。对于小型企业而言,此类问题可能最为严重。这种经济冲击将影响经济中的需求和供给。

  2、加拿大央行再次降息分析师预测第三次降息将至!

  CBC新闻周五(3月13日)报道称,加拿大央行今年第二次紧急降息,把基准利率又降低50个基点,至0.75%。为了帮助抵消新冠肺炎病毒的影响,加拿大央行在此前3月4日的会议上已经将利率降低至1.25%。但是,猝不及防,显然由于决策者极为认真的对待新冠肺炎对本国经济造成的负面影响,加拿大央行出人意料地又一次降息!

  加拿大央行表示:“计划外降息决定是一项积极主动的财政政策。这是为了应对新冠肺炎疫情和油价大跌对加拿大造成的经济打击。”

  在正常情况下,央行每六周开会一次设定利率——只有在外部环境需要的时候才会采取行动。

  周五(3月13日)的降息决定显示了加拿大决策者对待冠状病毒疫情的重视程度。自2009年金融危机以来,这是加拿大央行首次在预期会议之外调整利率。

  3、欧洲央行维持三大关键利率不变将提高量化宽松

  欧洲央行利率决议显示,欧洲央行将提高量化宽松,使用流动性工具,但维持三大关键利率不变。

  数据显示,欧洲央行维持-0.5%存款机制利率、0%主要再融资利率和0.25%边际借贷利率不变。此前多家机构预期,欧洲央行调降存款机制利率10个基点至-0.6%。

  欧洲央行公布新的LTRO工具,宣布采取措施提供即时的流动性支持。将在首次加息后持续再投资计划。

  定向长期再融资操作(TLTRO-III)利率低于平均再融资利率。定向长期再融资操作(TLTRO-III)措施将支持中小企业的借贷。通过TLTRO-III借款的合格贷款率达到50%。TLTRO-III能够低于存款机制利率25个基点。

  欧洲央行称,因新冠肺炎疫情,欧洲央行将允许银行资本充足率降低。额外增加1200亿欧元的资产购买规模,直至今年底。借贷利率取决于发出贷款的银行的水平。

  欧洲央行表示,为银行提供暂时的资本援助。银行可以充分利用资本和流动性缓冲。将在实施对银行的特殊监管措施时考虑操作上的灵活性。

  欧洲央行称,将在加息前不久停止购债。预计利率将维持在当前或者更低水平,直至通胀前景稳固转向低于但接近2%的目标水平。

  4全面石油价格战爆发!沙特和俄罗斯谁先退缩?

  上周晚些时候,OPEC 未能就进一步削减供应的条款达成一致,因俄罗斯拒绝支持进一步减产,OPEC则回应以完全解除产出限制。

  石油价格周一创下1991年以来最大跌幅,此前沙特调降官方售价(OSP),与俄罗斯展开价格战,同时还承诺要扩大供应,而此时正值需求受疫情影响下滑之际。

  油市受到极大冲击,布伦特原油期货在震荡交投中暴跌12美元至每桶33.20美元;美国原油期货跌11.80美元至29.48美元。

  纽约对冲基金管理公司Great Hill Capital的董事长Thomas Hayes称:“如今人们担忧的是全球经济衰退。”他称,油价下跌令一些公司更可能发生债务违约。

  Hayes称:“如果俄罗斯不尽快回到谈判桌前,投资者担心违约风险和信贷息差的扩大将导致信贷紧缩,甚至经济衰退。”

  JBC能源集团董事长兼创始人Johannes Benigni周一表示:“我们正经历一场短时间内的需求和供应方面的双重冲击。”

  “我们正在创造历史,现在你可以称它为世界石油战争。并非所有人都在谈论沙特与俄罗斯的较量,沙特现在实际上是在宣战,他们对美国页岩油的威胁要领先于俄罗斯。”

  5欧洲疫情爆发:桥水做空37家欧股金额超百亿美元

  欧洲疫情持续爆发,做空者开始瞄准欧洲市场,桥水基金成为做空领头羊。

  据欧洲公司空头头寸信息网站breakout point信息,全球最大对冲基金桥水基金日前大肆做空欧洲公司,做空的金额按照周一收盘价计超过百亿美元。

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  桥水做空37家欧洲公司,包括大家耳熟能详的知名公司消费品公司联合利华、德国软件公司SAP、法国巴黎银行、能源公司道达尔、服饰公司阿迪达斯、食品公司达能。按照周一收盘价计,桥水做空的头寸金额总和105亿欧元(折合118亿美元)。Breakout point 网站称这种大手笔做空,在对冲基金中实属罕见。

  这不是桥水第一次做空欧洲。2018年,桥水做空了欧洲诸多知名公司,按照当时的股价计做空规模达220亿美元。

  欧洲的疫情情况正越来越糟糕。德国总理默克尔日前警告说,60%至70%的德国人将感染致命的新冠病毒 ,这种传染病有可能席卷整个欧洲。

  在此情况下,欧洲央行行长拉加德发出警告,现在需要采取紧急措施,由于新冠肺炎疫情的冲击,欧洲可能会遭遇与2008年全球金融危机类似的重大经济风险。

  6、美国2月季调后CPI月率几乎贴合预期

  北京时间周三晚上8点30分,美国方面公布了市场关注的2月CPI数据,数据显示美国2月CPI整体表现与市场预期几乎一致。

  不过美国的市场参与者则很难乐观起来。本周一,各期限美债收益率首次全部跌至1%下方,市场的恐慌已经到达一个罕见的水平。若10年期基准美债收益率真的跌至0%,全球的银行、保险公司和养老金系统将遭受历史性冲击。外媒分析称,除了降息之外,美联储还可以采取一些预防措施。比如运用一些政策工具,为长期美债收益率设定下限。

  该机构认为,首先,美联储要与财政部一起拍卖出售其所持有的长期国债;紧接着,美联储可以购买超过其坚持数量的国库券和短期国债。简而言之,就是发挥美联储的金钱攻势,人为抬高美债收益率。

  不过这一计划并非没有风险:如果公众将美联储出售长期持有的资产理解为紧缩政策,那股市、信贷市场和其他风险较大的资产将面临更大的抛售压力。

  机构评美国2月CPI数据称,美国2月CPI月率意外上涨,但未来几个月有可能下滑,因新冠肺炎疫情抑制了部分商品和服务的需求,其影响将超过因供应链中断而带来的物价上涨。报告显示上月潜在通胀稳步上升,但不太可能改变市场对美联储将在下周降息的预期。

  【主要货币对分析点评】

  欧元:

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  欧元兑美元大跌0.6%至1.1115附近,欧洲疫情发展愈加严峻,意大利、西班牙等卫生风险进一步上升,而日内多名欧洲央行官员表态进一步宽松,不排除在形势恶化时降息的可能性,但北约银行分析师指出,美联储在下周的政策会议上将一次性再降息75个基点,此举会把10年期美债收益率打压至0.30%以下的低位,并推动欧元兑美元重入涨势,在短期内可能升至1.17这一高位。

  目前欧元/美元汇率勉强维持在1.1100上方,根据每周数据显示,尽管价格飙升,但无法将涨幅扩大至100和200日均线附近,均在1.1320附近。20日均线仍然没有方向,在周低点1.1054附近提供温和支撑。同时,技术指标急剧走低,失去了看涨动能,准备挑战中线,这表明市场尚未准备好触发可持续的看涨趋势。

  英镑:

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  本周英镑兑美元暴跌5。91%。究其原因,主要是在美元广泛走强的背景下,英镑承压沉重。而英国央行进一步宽松的预期以及英国和欧盟的贸易谈判依然广泛不被看好,这些忧虑情绪施压英镑下行。

  美银美林外汇策略师Kamal Sharma表示英国脱欧目前处于休眠状态,这让英镑得以关注全球趋势;激进的融资套利平仓一直是近期外汇走势的标志。

  法国兴业银行分析师称,稳步的财政政策将会软化新冠肺炎对经济的冲击,从而为英镑带来支撑;如果英国和欧盟能够达成有效的贸易协议,欧元/英镑可能会跌至0.80甚至更低;即便考虑到持续存在的高不确定性,英镑当前的汇率依然较低。

  日元:

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  本周美元兑日元涨2。48%,创逾一周新高至107。49。三菱日联分析师表示:美元/日元日内的反弹幅度令我们相信,日元进一步走低的空间料将受限。该行分析师补充道:“我们对政策决策者的反应是否能帮助改变风险情绪保持怀疑,风险情绪的扭转必须等到新冠病毒疫情出现了明显的触顶信号。因此我们认为日元在未来一周能够获得的支撑应该会大于美元。”

  除此以外,随着更多政府及央行的刺激政策浮出水面,欧美股市进一步反弹,市场恐慌情绪骤降,这令日元吸引力降温,同时日本央行将通过市场操作提供流动性,实施至三月底,如有必要,将进一步购买日本国债。

  展望下周,系列央行决议集中来袭,美联储、日本央行、印尼央行、菲律宾央行、瑞士央行、挪威央行、土耳其央行、南非央行、俄罗斯央行均将公布利率决议,在全球宽松大潮的席卷之下,聚焦这些央行将推出何种举措挽救疫情危机期间的经济。

  经济数据方面,下周一(3月16日)中国将公布2月规模以上工业增加值、城镇固定资产投资和社会消费品零售总额数据,周二(3月17日)美国将公布有“恐怖数据”之称的美国2月零售销售数据,周三(3月18日)欧元区将2月CPI终值和1月季调后贸易帐数据,美国将公布2月新屋开工数据,加拿大将公布2月CPI数据。周四(3月19日)日本将公布2月全国CPI数据。在疫情不断冲击全球经济的情况下,这些数据表现值得关注。

  此外,本周沙俄“石油战”引发油价崩跌,接下来需持续关注后续情况,若双方僵局再度升级,则可能再度引发油价剧烈波动,从而引发金融市场联动效应。

关键词阅读:欧洲央行 债收益率 投资者 英镑兑美元

责任编辑:申雪娇 RF13056
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